肖风:严格监管ICO,并不意味着中国丧失了区块

日期:2020-04-24编辑作者:公益

彩世界,当前非常火爆的区块链技术,从其技术特性来讲,确实有颠覆性。但是这样一种颠覆性怎样在实体经济、金融市场里产生影响和创造价值,还有很多种可能性。世界经济论坛发布的相关数据显示:全球80%的银行都启动了区块链的项目,全球90多个中央银行加入对区块链的研究讨论,包括一些商业银行也非常重视。区块链在金融领域的应用,特别在网络上的应用颇有前景。从信息互联网进入价值互联网从数据统计来看,目前全球虚拟代币ICO(首次币发行)的加密货币总数有1600多种,总市值4500多亿美元,增值速度很快。特别是今年一季度融资规模就达到63亿美元,超过了2017年ICO的融资总额。区块链在金融以及其他如医疗、健康、土地、注册等领域都有以区块链应用进行探索和试点的项目。国内企业包括一些金融机构尤其新兴金融机构非常积极,IT企业更是一马当先。其实各个国家对区块链的认识和定义不同。英国相对官方的定义是“利用区块存放记录的分布式数据库”,日本认为区块链是数字资产交易的技术。国际化标准委员会定义区块链是分布式账本的一种。国内金融机构和银行对区块链的看法多为数字化资产的一种,他们认为区块链的一些去中心化的方式,是维护数据库的基本方案。中国发布的白皮书对区块链的定义为:“一种在对等网络环境下,通过透明和可信规则,构建不可伪造、不可篡改和可追溯的块链式数据结构,实现管理事务的处理模式”。这个定义很好理解,可看出区块链具有分布式对等,数据块链式不可伪造防篡改,透明可信、高可靠性等特征。所有这些看法,多认为区块链的本质特征还是一个技术,是多种新技术的集成,包括分布式存储、点对点传输、共识算法、智能合约、加密算法等等。这些技术都在区块链领域得到非常深入的应用,也正是这些技术才支撑区块链所具有的信息完整和交易的直接,以及共享信息,且不能够篡改信息等特征。我们认为区块链具备颠覆性的特征,但是能不能实现这个颠覆性还有待探索。区块链能够使我们从信息互联网进入到价值互联网。原来我们的互联网确实主要是以信息的价值来体现,那么正是有了区块链技术才使得区块链可以传递价值,包括现在的现金支付、汇兑交易等都是价值互联网。另外,区块链也是一种新型的基础设施。我们从现在国际化标准组织SO/TC307I的架构来看,基本上也是按照区块链作为一个新型的基础设施的方向来走。从底层的存储计算到平台层、应用的API层基本按照这个架构走。比特币高能耗,却未必有价值那么今后区块链如果作为一个基础设施,可以提供三种能力:存储网络基础设施的能力,管理查询数据的能力,以及提供数字交易服务财务支付结算的能力。区块链应用过程也融合了其他各个领域的技术,包括IT各方面的技术如下一代网络加密、存储、云(包括数据采集)、人工智能等等。区块链的创新性很强,但同时是对现有规则、监管模式的巨大挑战。区块链模式创新上的去中心化、分布式对等,是基于信息技术的自信任机制来解决多方的信任协作和对等性问题,通过智能合约来支持自动触发并执行合同合约或者条约,价值互联以降低交易成本。那么在技术和制度两个角度看,区块链从技术角度可以提供基于共识机制、信息加密、智能合约等技术的自信任机制,解决多方的协作数据可信等问题。只要有一个系统运行,很多企业其实再不用建自己的系统;从制度角度看区块链通过一种新型的信用机制推进价值互联网的发展来改变原有的分工协作关系,从而大幅降低交易的制度成本。但在实际运行过程中,技术的发展一定需要通过实践来检验。我们现在只讲技术成本,没有讲总成本。我们知道现在各种基于区块链技术代币的交易消耗的时间、资源还是很大,包括挖矿浪费的电力。我一直也不理解,花了那么大的成本挖出币来,这是不是创新?我认为它实际上是消耗资产,并没有真正的价值。而且代币随着用户的增多数据的增加,交易的时间成本也很高。交易量太大导致资源消耗也很大,交易效率很低,最终交易技术成本降低能否实现,我觉得要靠更多探索。而降低制度成本方面,监管的问题又怎么考虑也是问题。从当前的研究来看,区块链在金融服务、供应链管理、文化娱乐、智能制造、社会公益、教育事业等一些领域有典型的应用场景、应用需求。区块链的核心是数据的产生、流动、存储、共享使用,那么利用它的数据透明度、不可篡改、可追溯来降低交易技术成本和交易的制度成本,现在看来在金融服务领域目前应该是最有需求的。在数字货币领域,区块链的应用优势已经有非常成功的案例。在其他领域,我们按照最佳技术或者是唯一技术(就是只有区块链技术能解决这种应用的场景和需求)两个标准来选择,最终也发现一些成功应用案例。如一家商业银行针对网络微信、QQ用户借贷的对账平台,由于不是银行发债,小额分散,还贷时间不一,各个银行之间怎么对账,采用了区块链技术来支持,对账随时发生银行随时能看到,效果非常好。平台运营的有效性提升,成本得到了节约,而且合作行不需再重复开发系统,仅需要运维区块链的节点就可。平台统计数据、容灾能力、可靠性和融资性更强。区块链走向现实世界的难题当然我们认为,区块链如果仅仅还是用在数字资产币的交易方面是受限的。区块链也正从局部运用向企业经营转变,场景不断增多,领域逐渐扩大,从数字资产扩展到各行各业。但是现在这个阶段的挑战是,很多的所谓区块链项目都是利益驱动,最典型的就是发币。我们要逐渐地从利益驱动向技术驱动去转变,最后的理想状态达到按照需求来驱动,从而实现区块链的良性应用和发展。而且区块链不是万能的,它今后的发展运用还是有边界的,当然这个边界可以解决。我们说区块链的关键是要解决低成本的信任和价值链的传递,实现系统应用更加高效简单地运作。我们看一个系统是否是区块链的系统,首先要完整地看它是不是需要区块链技术,架构上是不是区块架构,数据安全性是不是达到,包括组织的参与性,价值的实现,智能合约是不是能够做到,治理模式上是不是能够有效的治理,这些都很关键。那么区块链的防篡改防伪造,我一直认为边界实际上就是在虚拟世界和现实物理世界之间流动的区间。我们现在所做的区块链所有优势和特点都是在网络上。最困难的是什么?就是要认识到从网络虚拟世界到物理世界时,原来我们所遇到的各种假冒伪劣的问题都会出现。怎么能保证虚拟世界确实能够如实反应?我们的区块链在虚拟世界非常强大,并不代表就能解决现实空间中的问题。当然有人说我就在虚拟世界上来运行实施,但是我们的很多虚拟世界最终还是要回到物理世界里。比如比特币在网络世界交易,是一种有效手段,但不管处于何种用途用户最终还是想换成美元换成人民币,换成能在现实使用的资产。最近有一条新闻,新加坡的一个公司发行了比特币的纸币。为什么?因为它一定要回到物理世界来。所以我说,如果能够解决虚拟世界和物理世界之间的一致性的问题,那么这个技术的出现一定非常有前景。但是确实也很困难。比特币等虚拟货币为什么成功?就是因为它兑换成现金时,交易成本是最低的。不论是换美元换人民币,任何一个人都能够实施,最后就是识别人民币、美元的真伪数量问题,所有人都能够确认。所以它连接真实世界和虚拟世界,物理世界和网络世界的成本最低,这是我的一个观点。区块链应用场景将走向多元当然我们一直也强调,数字货币是不是要用区块链的技术还有待研究,区块链技术能不能符合数字货币的要求也是个问题。其实很多年前就存在两个方向:一个是货币数字化,一个是数字化货币,看你走哪条路线。所以我们认为区块链的应用还是有边界,现在就是要把边界打破。当然你要说监管的人都很诚信,治理很有效,没有这些问题,那当然是理想国了。而区块链很长一段时间内,都是被作为以比特币为代表的虚拟货币相联系的存在。虽然区块链技术起源于比特币,但是比特币的生态成熟比较早,目前ICO应该说对区块链产业发展带来很大的影响。这确实将区块链引向了歧途,带来市场的乱象。我们认为区块链是一种底层的技术,它本质上与比特币不同,而且我们认为它的发展路径也会与比特币渐行渐远。虽然现在还在发货币,但是市场上不可能有多种代币出现,这样交易的成本会很高,国家也对比特ICO的活动进行了整顿。那么区块链未来的发展,我们认为概念将继续演化,从区块链的发展向分布式记账发展。现在国际标准化委员会还叫区块链分布式账本,最终我们认为区块链也是分布式账本的一种。应该说这个技术今后的发展也会多元化,会有多种的底层平台并驾齐驱。基于产业生态做区块链的标准化,是政府管理的抓手,引导市场发展的手段,也是提供公共服务的基础,对于企业而言也是培育市场的过程。多种技术一定是零散的市场,不利于企业发展,那么统一技术会有利于企业的发展和市场培育。我们很多好的技术到市场中以后异化,所以用户可以根据我们出的标准定义去判断这种技术是不是真的,它的性能、指标可以进行选择。我们再看区块链产业链的发展,其实路线图有政府主导、市场主导两条。我们现在颁布了一些团体的标准,团体标准也正在转变成国家标准。目前的区块链标准体系架构,包括基础标准,牵扯到术语、参考标准等,同时还有安全标准,业务应用标准等等。那么基于产业生态的标准化实践,实际上现在很多企业都在积极参与标准化的工作,将产业技术研发推向市场应用。区块链作为一个新兴的技术,发展充满挑战和不确定性,同时它确实在创造一些新的价值。目前来看尽管还处于技术和产业应用的初级阶段,但随着区块链技术的进步和产业发展也存在相当大的各种可能性。(新浪财经综合)

摘要:由于区块链具有点对点、无国界、无主权及产权等特征,中国并不会因为严格监管而丧失区块链技术的主导权。一项新技术对传统产业的影响,历来都有两条路径:守成者引以为改良传统产业的工具;创新者视之为创造美丽新世界的机会。福特先生说过:如果你问客户的需求,客户会说他需要一辆跑得更快的马车。历史总是惊人的相似,当底特律的汽车工程师耗尽心力提高发动机效能时,硅谷的软件工程师造出了电动汽车。像畜能、机械能、电能颠覆交通工具一样,区块链和数字货币具有颠覆现有金融服务模式的巨大潜能。人类金融需求亘古不变,但金融服务模式常变常新。近几年,区块链和比特币越来越频繁地出现在金融业工作者和学者的讨论中,何谓区块链?ICO在中国和国际上发展现状如何?比特币等数字货币的未来呈何种发展趋势?肖风博士12月5日晚,应巴曙松教授邀请,中国万向控股有限公司副董事长兼执行董事肖风博士做客“北大汇丰金融前沿讲堂”,为大家带来主题为“区块链、数字货币与ICO”的讲座。区块链设计基础理论:新古典微观经济学首先,肖风博士介绍了区块链产生的背景。他指出,区块链可以被称为具有颠覆性的技术。他认为,人们目前正处于从物理空间向数字空间迁徙的进程中,要完成这样的迁徙,需要许多新技术支持,包括互联网、AI、区块链等等。另外,区块链体现出《失控》中所描述的基于生物学逻辑的信息社会进化论。肖风博士将这本书的内容归纳为九个字:去中心、分布式、自组织。经济学上,区块链的产生基于货币的非国家化,而政治上则基于无政府主义在数字世界的重新兴起。互联网最初被创造的时候也希望达到去中心化的状态,然而最终的结果却是更加垄断了,因此我们也不能预测区块链是否能达成去中心化的结果。肖风博士认为,区块链设计的基础理论主要可以概括为新古典微观经济学的机制设计理论,这一理论在前几年刚刚拿到诺贝尔经济学奖。从2009年1月比特币上线后,无数人为此忙碌,没有人给他们报酬,但这个过程没有出现过任何差错,这个网络没有一秒宕机,所有支付过程、信息传递没有发生任何错误。此外,在区块链的发展过程中,博弈论才真正走入应用之中。区块链在技术上主要基于分布式网络的成熟,而目前,对于分布式网络,人们还没有权威的定义和解释。但是人们公认它是一种点对点的对等网络,在这个网络上的任何一个节点,人们获得的信息是对等的。在这一情况下,博弈论就可以派上用场,从而建立一个民主机制,帮助所有人达成更好的结果。因此比特币区块链就不再需要股东会、董事会或是管理层。从前,公司治理中最重要的一个原则是股东价值最大化,然而公司治理的一整套理论在区块链领域被瓦解了。另外,在区块链领域中,数据的不可篡改是依靠密码学完成的。区块链发展三个阶段肖风博士指出,区块链的发展可以分为三个阶段。第一个阶段是分布式网络。随着物联网技术的发展,传感器的数据将全部传输至中心服务器,而第三代物联网中,任何终端和传感器本身都具有计算能力,肖风博士将其概括为分布式计算或边缘计算。今天的无人汽车也是基于分布式网络技术。区块链系统的第二步发展,是在分布式网络上面建立一个账目体系,就形成了分布式账本。这个账户体系和银行账户体系完全不同,是一种新的记账方法。目前,各个公司、机构、银行为自己记账,人们无法信任其他人的记账记录。要形成对他人账目的信任,就需要很多第三方监督机构,这需要许多成本。另外,在区块链体系上还可以做到全部事务一本账,相关各方一本账,这大大节省了人力、物力、财力。肖风博士认为,区块链技术所能达到的第三阶段,可以称为共有区块链。它基于分布式账本,加上了数字货币的发行机制,比如比特币区块链,以太坊区块链,在账本的基础上,系统可以自动发行数字货币,以全网共识的算法进行治理。人们为比特币区块链付出,他们就能获得比特币的激励,这是自我循环的激励机制,没有管理层决定人们能获得多少奖金,一切都是系统自动发放的,这与其他所有商业模式不同,颠覆了目前所有的治理结构和激励机制。有人将区块链叫做第二代互联网,肖风博士认为这种叫法有其内在道理。首先,区块链让信息互联网走向价值互联网。在区块链上进行交易,人们无需第三方的信用担保,区块链上的信用担保体系其实就是一套数学算法。区块链出现以前,人们不可能在互联网上像发邮件一样将钱发给其他人,而在其出现后,这些就可以实现。此外,区块链让消费互联网走向工业互联网,让公开互联网走向加密互联网。区块链让人们能在不同节点上自由地交换信息,同时又能有效地保护这些信息。第四,区块链让中心化互联网变成分布式互联网。现在,互联网向着中心化的方向发展,而区块链让这一趋势扭转。区块链在社会和生活中具有重要意义。肖风博士认为,其同时具有银行、司法体系、会计师、律师等种种第三方权威机构的职能,可以维持整个社会的信任体系,如果所有的交易体系完全基于区块链,那么一切交换的信任关系将重构,将不需要成本。同时,基于区块链,将产生全新的商业模式,肖风博士将其称为“分布式商业”。我们目前还不知道未来比特币是否会成功,但是这样一种实验为人类社会带来的价值已经难以估量了。私人货币与虚拟货币讲座中,肖风博士带大家一起分析了多种货币的概念。许多人对于私人货币有所误解,但是肖风博士表示,全球没有法律禁止发行私人货币,关键问题在于是否有使用者对其认可。数字货币也是一种私人货币,但区别在于私人货币由中心化机构发行,而数字货币是一种无主货币,靠算法发行。而现在一些机构主张发行法定数字货币,其发行方式、货币性质还需商榷。代币由数字货币派生,有使用价值,但不是可以流通的货币。结算币是一种可编程的货币,人们可以控制它的使用和流通,可以通过编程来设定其付款条件。目前,人们对于比特币的货币性质有较多争论。比特币不是法币,法币发行是央行独有的权利,而货币发行却不是央行独有的权利。货币可以由央行、货币发行局、地方政府授权机构、私人机构发放,也可以由社区共识算法发放。接下来,肖风博士从金融市场、货币形态等角度为大家解读了数字货币。比特币在本质上是代码化的数字货币,具有数字合约性质,并指出如果做不到代码化和程序化,数字货币其实与传统货币没有本质差异。 比特币和以太币是新型的融资工具,ICO是数字货币的“杀手级应用”。严格监管ICO,并不意味着中国丧失了区块链的主导权讲座的最后一部分,肖风博士对目前ICO现象和问题进行了讨论。他指出,ICO概念来源于IPO,指首次公开发售数字代币融资,其与IPO首要区别在于其是一种风险投资,是绝对高风险的天使轮投资。IPO是一种所有权的证券化,是资本市场体系的核心;而ICO是使用权的货币化,是资产市场体系的核心。简单来说,就是人们日后若想要使用区块链体系,所需要支付的使用费。肖风博士指出,ICO的出现也给经济学提供了新的研究方向,如加密经济学。目前,一切经济活动以产权制度为基础,在比特币区块链领域,原有的产权理论需要被重新思考。交易成本、商业模式、治理机制、生产者与消费者角色、激励模式等多种概念都发生了巨大改变。随后,肖风博士介绍了代币(Token)的分类。第一类Token是证券类,满足豪威测试(Howey test)原则的Token便可以被称为证券类Token。第二类Token为功能类,其基于共有区块链,是系统运行的“燃料”,有不可分离的使用功能,开源共享,不拥有产权,同时没有收益,依靠比值上升而获益。第三类Token为单位信托类,其具有投资性。此外,肖风博士梳理了数字货币投资发展的几个阶段。第一个阶段是2009年初至2016年底,是一个混乱的炒买炒卖阶段,有许多投机者活动;2017年初至今,专业投资者入场,数字货币进入资产管理阶段。首先,一些主流金融机构工作者先知先觉,离职后创立对冲基金,这样的投资者在美国已经超过两百多个,同时也有硅谷的VC机构接受ICO的Token。第三个阶段目前尚未到来,但肖风博士预计到明年底,数字货币市值将突破10000亿美元,主流金融机构必将为客户或为自营做数字货币的交易,而金融市场将会推出更多相关金融产品。目前,全球已经有多家金融交易所计划推出比特币期货。肖风博士指出,当金融科技涉及到重构金融基础框架的时候,不同的法律体系将导致不同的监管行为。目前,ICO市场存在着多种问题,技术上、商业模式上、理念上和安全问题上都有需再规范和商榷的地方,中国的ICO市场更是充斥着诈骗和传销。因此他认为,中国监管机关对其进行有效的禁止和监管是有其道理所在的。同时,由于区块链具有点对点、无国界、无主权及产权等特征,中国并不会因为严格监管而丧失区块链技术的主导权。卢骏教授:区块链实践推动学界思考讲座过后,北大汇丰商学院卢骏教授对肖风博士的讲座进行了重温和总结。他认为,在此次比特币热潮中,业界的实践大大推动了学界的思考。虽然比特币已经出现近10年,这期间许多金融学术圈的人将其视为“庞氏骗局”,而近几年有越来越多的学者对于比特币的价值进行了研究和肯定。卢骏教授认为,货币的核心在于其信用,我们在日常生活中使用的法定货币都由各国政府信用背书,然而很多主权国家发行的货币却也并不一定有其信用。反过来看,货币的信用并不一定由主权国家提供。比特币在最初发行阶段是具有使用价值的,使用者为一些技术极客,他们可能会用十几个比特币买一瓶可乐。然而近几年越来越多的人进入比特币的流通圈,其作为资产的交易价值大大超过了使用价值,因此其目前主要作为资产被交易。但卢骏教授认为,比特币的供需在未来是必然失调的,因此人们会越来越不愿意将比特币交出去,因此这一问题在未来可能也需要解决。除此之外,卢骏教授对于ICO也进行了进一步分析和解读,指出未来可能会有更多正规私募和天使基金会加入比特币市场,从而使得这一市场被更好地规范。雷锋网按:本文转载自北京大学汇丰商学院官网。

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